El valor presente neto de las compañías, según un informe de la Unión de Bancos Suizos, es de 28 millardos de dólares, de los cuales 17,4 millardos son percibidos por las empresas y 10,6 millardos por Pdvsa. La intención del Gobierno de obtener la mayoría accionaria de 60% significaría que las firmas extranjeras recibirían 11 millardos

Un informe de la Unión de Bancos Suizos, UBS, con cifras de la firma Wood McKenzie, revela que las cuatro asociaciones de la Faja del Orinoco tienen un valor presente neto de 28 millardos de dólares, de los cuales 17 millardos le corresponden a las compañías y 10,6 millardos a Pdvsa.

El propósito del Gobierno de obtener la mayoría accionaria de 60% significaría que al Estado le correspondería 16,8 millardos y a las empresas extranjeras 11 millardos, pero cuando el Ejecutivo declara que mediante una ley especial dirá cuál es el valor que les pertenece a las compañías, indica que habrá polémica sobre este asunto.

El estudio fue hecho después de que el ministro de Energía y Petróleo, Rafael Darío Ramírez, informó el 15 de enero pasado que no habría expropiación de las empresas de la Faja del Orinoco y que la intención del Gobierno era crear empresas mixtas con una participación de 60% para tener la mayoría accionaria de las operaciones.

En ese momento, dijo que se habían cancelado las negociaciones con las empresas al haberse extinguido el tiempo que se había convenido. El miércoles pasado la Asamblea Nacional otorgó al presidente Hugo Chávez una ley habilitante, que incluye modificaciones en la política energética.

Fuentes parlamentarias consultadas expresaron que está previsto eliminar el artículo 5 de la Ley de Hidrocarburos que originó la apertura petrolera, y así el Gobierno podrá desmontar legalmente las asociaciones de la Faja del Orinoco y los contratos a riesgo bajo ganancias compartidas. Los contratos de servicio fueron eliminados el año pasado, para darle paso a las empresas mixtas actualmente constituidas.

No hay ninguna referencia de que el Gobierno nacional se proponga decirle a las compañías que "hagan las maletas", y desprenderse de sus relaciones comerciales con ExxonMobil, ConocoPhillips, Chevron, Total, BP y Statoil, que operan los cuatro bloques de la Faja. Ejecutivos cercanos a las compañías han manifestado que no se oponen a participar en calidad de socios minoritarios de las empresas, y lo único pendiente es el monto de las indemnizaciones y la forma de pago.

En una operación comercial rutinaria, Pdvsa que tiene un promedio de 38% de las acciones de las cuatro empresas, lo que tiene que hacer es comprar la diferencia accionaria hasta 60%, al aportar 6,2 millardos de dólares para tener el control mayoritario. Sin embargo, los expertos en estas transacciones han expresado que no será así, ya que el Ejecutivo promulgará una ley que es el equivalente a una segunda nacionalización, y sobre esa base se negociará.

Hay deudas

Cuando se habla sobre la indemnización a las compañías se entiende que los contratos se firmaron con una vigencia de 35 años, y aún están pendientes 25 años de operaciones y los beneficios que obtendrían las compañías al término de los contratos. Para saber lo que les corresponde a los socios, primero hay que saber el valor de la compañía.

Los expertos usan técnicas econométricas para solucionar el problema. Calculan el precio actual y futuro del petróleo, la reposición de activos, financiamiento y otros indicadores para llegar a los números que hizo Wood McKenzie: un valor presente neto de 28,0 millardos de dólares, de los cuales corresponden a Pdvsa 10,6 millardos y el resto prorrateado de 17,4 millardos a las compañías, según su participación accionaria. Pero en el escenario de que Pdvsa tenga 60% del valor accionario, el monto sería de 16,8 millardos de dólares.

Los expertos anticipan que el Gobierno cancelaría una suma menor, además de que se responsabilizó en pagar las deudas pendientes de las compañías que no han terminado de pagar los préstamos. Cerro Negro y Petrozuata tienen las mayores deudas. La forma habitual en estos casos es pagar una parte en efectivo y el resto en petróleo a mediano y largo plazo. Hay otras modalidades como negociar futuros proyectos y aportar el menor monto posible de dinero fresco.

Los anuncios presidenciales de nacionalizaciones en la Faja del Orinoco, de La Electricidad de Caracas y de la Cantv crearon un clima de incertidumbre, y las primeras reacciones partieron de la banca internacional que es muy sensible a este tipo de decisiones.

El reporte de la UBS reseña que las relaciones comerciales con Estados Unidos están en una continua batalla retórica, y pueden servir como un descanso para detener una escalada. Señalan que es muy conocido que los estadounidenses compran a Venezuela 11% de los hidrocarburos que consumen, pero los venezolanos adquieren en Estados Unidos 23% de sus importaciones totales.

El documento no se detiene allí. También analiza el estado de la economía venezolana y ya indicaba que la Asamblea Nacional daría poderes al presidente Hugo Chávez para gobernar por decreto durante 18 meses, y que ese "poder será usado para moldear el país en una república socialista, incluyendo la nacionalización del petróleo, las telecomunicaciones, electricidad, bancos, minas y otros activos, eliminando la autonomía del Banco Central y cambios en la constitución para designar el presidente por tiempo ilimitado".

Hace énfasis en los tenedores de acciones de los mercados de valores internacionales y "les recomienda prudencia en las inversiones bursátiles". Publica una lista de 18 empresas latinoamericanas con importantes inversiones en Venezuela y 27 internacionales que cotizan en la bolsa de valores", pero advierte sobre el riesgo de sus inversiones al estar expuestas a una profundización de la revolución bolivariana del presidente Chávez.

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