En 1998 el barril de petróleo en el mercado rondaba los 13 dólares en el mercado spot. Miles de profesionales fueron despedidos y las inversiones en exploración tocaron fondo. Sólo 10 años más tarde, sin haber alcanzado la mitad del 2008, el barril alcanzó los 122 dólares y todo apunta a que su escalada puede llegar a los 150 dólares antes de terminar el año. ¿Qué factores tienen al precio del barril ascendente? ¿Llegará a 200 dólares?

Para explicar el incremento en el precio del barril, especialmente el ocurrido desde finales del 2006 y hasta la fecha, es bueno diferenciar las causas de efecto coyuntural y las de efecto estructural. En el primer tipo incluimos los ataques a oleoductos en Nigeria de Abril del 2008 y la especulación de precios en las bolsas de valores. En las de carácter estructural incluiremos la invasión de Irak, la capacidad de refinación, la capacidad de producción y el consumo mundial.

Protestas en Nigeria

En la actualidad Nigeria es el quinto proveedor de petróleo a Estados Unidos, de modo que lo que ocurre en las riberas del Delta del Níger, impacta directamente la bolsa de valores. Adicionalmente, Nigeria es el mayor productor en Africa.

Las protestas en Nigeria son de vieja data, y en conjunto las acciones de los pueblos que luchan contra la explotación petrolera podría considerarse un elemento permanente, estructural. No obstante, ha habido momentos de “calma” en los que la producción ha sido normal, unos 2.45 millones de barriles por día, y los ataques varían en cuanto al objetivo, por lo que podemos considerar esas protestas como circunstanciales o de impacto coyuntural, aunque inmediato.

En mayo del 2007, las  protestas en Nigeria llegaron al punto de ocupar instalaciones petroleras operadas por Chevron, y tres oleoductos alimentados por las operaciones de la empresa italiana ENI fueron volados. Cerca de 100.000 barriles dejaron de fluir cada día. ¿Resultado? El precio del barril se incrementó llegando a 63.2 dólares en ese momento.

En abril del 2008, el ataque a los oleoductos Soku-Buguma y Buguma-Alakri, operados por Shell, detuvieron el transporte de 169.000 barriles de crudo liviano por día. ¿Resultado? El precio del barril de liviano se incrementó llegando a 117.40 dólares en Estados Unidos y el Brent en Londres alcanzó un pico de 114.65 dólares.

Se estima que debido a los ataques a instalaciones desde el 2005, la empresa Shell ha sufrido un recorte de producción de 477.000 barriles por día (b/d), Chevron de 70,000 b/d y AGIP de 40,000 b/d.  Para mayo del 2008, la producción ha descendido un 25% de una capacidad oficial de 2,5 millones de barriles diarios. Esta merma en la capacidad de producción es uno de los factores que empuja al precio del barril hacia arriba.

Especulación de precios

Uno de las bolsas de valores con poder para influir en el precio del barril es la de Nueva York (NYMEX, por siglas en inglés para New York Mercantile Exchange). El NYMEX es utilizado como referencia por la OPEP para su barril, y lo que hace es comprar barriles para negociar a futuro, estableciendo un margen de ganancia como mediador. El comprador hace un depósito de “buena fe”, y el precio se establece -principalmente- en función del precio actual del barril y “volatilidad” del mercado.

La pregunta clave es: ¿Quién cuantifica o controla la volatilidad? Los especuladores entonces suelen “correr la voz” de que habrá un incremento en la demanda o una reducción en la oferta, o ambas, lo que lleva a compras “nerviosas” a los grandes consumidores para asegurarse suministro a largo plazo.

Algunos analistas estiman que el precio del barril actual está entre 15 y 20 dólares inflado por efecto de la especulación, mientras otros llegan a señalar que el factor especulativo es de hasta un 60% del valor actual. Como beneficiarios de la especulación son señalados los grandes bancos mundiales, propiedad de grupos como Rockefeller y Morgan. En todo caso, se puede estimar que el costo actual del barril (122 dólares) puede estar inflado especulativamente en un 18% a 20%.

La invasión de Irak

Desde el 2003 acalorados debates se han dando sobre las causas de la invasión a Irak. Se acusa al gobierno de Estados Unidos de actuar a favor de los intereses de transnacionales petroleras, y de haber sido su móvil apoderarse de los gigantescos yacimientos en Kirkuk (al Norte) y Majnoon (al Sur), entre otros.

Pero de lo que se habla desde el 2007 y hasta la fecha es del costo que esa invasión para los Estados Unidos, las consecuencias para el precio del barril, la propia economía del Norte, y las repercusiones para las naciones que comercian con esa nación.

Se estima que el costo directo de la invasión para Estados Unidos es de 530.7 billones de dólares americanos. Este incremento del gasto fiscal es uno de los factores que está golpeando la economía de esa nación, colocándola en una recesión aún no reconocida pero sentida, especialmente entre los deudores hipotecarios, pero tambien en el debilitamiento de la moneda que ha llevado a mover grandes capitales de otros rubros al sector petrolero.

¿Resultado? Doble impacto ascendente. Por un lado lejos de predecir escenarios estables y optimistas de producción en Irak, la volatilidad del mercado crece, y puertas adentro debilita al dólar empujando inversiones el mercado de barriles encareciendo su costo.

Capacidad de Refinación

La refinación mundial es de 87,2 millones de barriles por día, que se estima a casi máxima capacidad, y no es posible incrementar ese nivel a menos que se hagan mil millonarias inversiones en nuevas plantas, que toma años construir.

Construir refinerías es un negocio para obtener ganancias a muy largo plazo. Desde los 1970 son muy pocas las refinerías que han sido construidas en el mundo, y en estos últimos años son los compradores como China e India quienes vienen coqueteando con productores como Venezuela, Brasil, Irán, entre otros para construir nuevas refinerías en su nación, con miras a asegurar su consumo del futuro.

En Nigeria además de los oleoductos las refinerías existentes son también atacadas. Incluso en Estados Unidos, donde la última refinería fue levantada posiblemente en los años 80, el gobierno propone palear el problema del alto precio del petróleo con nuevas refinerías. En su discurso del 28-04-2008, Bush declara que se debe "dar una señal a los mercados de que estamos dispuestos a explorar en nuestro territorio y de que vamos a construir nuevas refinerías".

Estar a nivel mundial en el tope de la capacidad de refinación es otro elemento que empuja los precios hacia el ascenso.

Capacidad de producción y consumo mundial

El combo final que impacta el precio del barril es que la producción mundial está cerca de su límite, con capacidad para incrementarse en unos 2.6 millones de b/d, que en su mayoría podrían proceder de Arabia Saudita.

Por su parte, el consumo presente y los escenarios a futuro apuntan a un incremento muy superior a la capacidad de suministro, sobre todo por el empuje de China e India en el mercado.

El vice-presidente de Estados Unidos incluso ya visitó en Marzo del 2008 al rey Abdullah de Arabia Saudita, en un intento por convencer a este miembro de la OPEP para incrementar sus cuotas, pero hasta ahora la organización señala que no se requiere tal incremento.

Algunos analistas sugieren que en realidad el único miembro de la OPEP con posibilidades reales de incrementar producción es Arabia Saudita, ahora que Indonesia está pronta a abandonar esa organización. Los mismos analistas denuncian que incluso si subieran sus cuotas de nada serviría pues la capacidad de refinación no permitiría la generación de productos derivados. Esta combinación de producción sin incremento y consumo ascendente envía otra señal al mercado empujando los precios hacia arriba.

¿Dónde llegará el barril?

Un barril a 50 dólares es una quimera, a 80 luce como poco menos que improbable. Mientras las variables señaladas continúen presentes en la ecuación del mercado no hay forma de detener el incremento del precio del barril, que al ritmo actual escalará los 150 dólares antes que termine el 2008.

Si de escenarios se trata, una incursión de Estados Unidos en Irán reduciría la capacidad de producción, causaría una amenaza al paso de los barriles por el Estrecho de Ormuz, y podría disparar exponencialmente el precio del barril hacia los 200 dólares, o más.

[*] José Gil, Ingeniero Geodesta con 22 años de experiencia en las áreas de geofísica, geología e ingenieria de yacimiento y operaciones de EyP petrolera en el ámbito nacional e internacional. Investigador de la geopolítica petrolera mundial. Fue profesor de técnicas de exploración en la Universidad del Zulia, y es expositor itinerante de foros y conferencias sobre petróleo, energía y su impacto en la sociedad moderna / E-mail: josedario.gil@gmail.com

Artículos del autor:

Exportaciones de crudo Venezolano
José Gil* / Soberania.org - 28/03/08

Producción, Pico y Precio del barril
José Gil* / Soberania.org - 14/03/08

Reservas y producción petrolera
hacia su hora “cero”
José Gil* / Soberania.org - 06/08/07

CITGO: entre la pobreza y la codicia
José Gil* / Reporte de la Economía (Venezuela) - 13/03/07

Más artículos...

 

Imprimir Enviar

Volver

Portada