Fuga de capitales 1er semestre año 2009: US$8.116 millones / Fuga de capitales año 1999–julio año 2009  US$106.841 millones

La Balanza de Pagos es el registro contable y sistemático de todas las transacciones económicas y financieras que realiza un país con el resto del mundo durante un periodo determinado. La balanza de pagos está compuesta de la siguiente forma: Balanza de Servicios: refleja el movimiento de las exportaciones e importaciones de servicios. Cuenta Capital: incluye las transferencias de capital con el resto del mundo. Cuenta Corriente: agrupa transacciones por concepto de bienes, servicios, exportaciones e importaciones, renta, transferencias corrientes. Balanza en Cuenta Financiera: refleja los flujos de ingresos y egresos por concepto de inversiones extranjeras directas, portafolio, préstamos, depósitos y créditos comerciales, donde se reflejan en la subcuenta Otra Inversión y la mágica cuenta que tolera la creatividad económica "Errores y Omisiones", sino preguntémosle al BCV y el Ministerio de Finanzas las discrepancias estadísticas entre ambos organismos; en resumen, es una cuenta de ajuste de capital no determinado. Luego de revisar el marco conceptual, el cálculo se aplica de la siguiente forma: Inversión Directa en el Extranjero + Activos y Pasivos del Sector privado (neto) + Errores y Omisiones que es la cuenta todopoderosa que soporta cualquier agregado extraño.

Capital flight

Los regímenes cambiarios en Venezuela han sido nefastos para la economía del país. Se ha evidenciado que al final culminan en crisis de balanza de pagos provocado por los diferenciales cambiarios “gaps” y no generan crecimiento económico vía Producto Interno Bruto. Fuga de Capitales que ha sido propiciada por la emisión de Deuda Pública Externa tanto del Gobierno Central como de PDVSA, N.E. y otros instrumentos financieros.

Cuando se establece un control de cambio es con el desiderátum de minimizar la vulnerabilidad externa, pero genera un costo de volatilidad del tipo de cambio y comienzan a aparecer las distorsiones en el control de cambio: la volatilidad estimula las importaciones producto de la sobrevaluación acumulada. La teoría de las expectativas racionales indica que los agentes económicos conocen las políticas del gobierno y se anticipan tomando decisiones, esto genera en consecuencia profundos desbalances en los sectores de la economías.

La inflación acumulada desde febrero año 2005 hasta julio 2009 es  del 144%. La fuga de capitales en el 1er Trimestre del año 2009 fue de $3.271 millones de dólares, en el segundo trimestre se reportó una fuga de capitales de $4.845 millones de dólares; en términos consolidados la fuga de capitales al 1er semestre del año 2009 es de $8.116 millones de dólares.

La fuga de capitales calculado a través de la Balanza de Pagos en 10 años y 1 semestre es de $106.841 millones de dólares, estratificado de la siguiente forma: sin control de cambio Año 1999–Año 2002, $28.600 millones de dólares y con control de cambio año 2003–junio 2009, $78.241 millones de dólares.

En términos relativos sin control de cambios la fuga de capitales es del 26,77% y con control de cambio la fuga de capitales ha sido el 73,23%; el promedio semestral de la fuga de capitales en 10 años y un semestre es de $5.087 millones de dólares. La fuga de Capitales acumulada año 1950–año 1998 es de $105.619 millones de dólares, cifra calculada a través de la Balanza de Pagos; el promedio semestral en 48 años es de  $1.100 millones de dólares vs el promedio de la administración actual de $5.087 millones de dólares.

Tips económicos

• El nivel de Las Exportaciones Petroleras reportadas al 1er Semestre del año 2009 vía Balanza de Pagos fue de $22.867 millones de dólares.

• El movimiento cambiario (Ingresos y Egresos de Divisas) que reporta el Banco Central de Venezuela, los ingresos vía PDVSA, neto fue de $9.379 millones de dólares (41%); la diferencia de $13.488 millones de dólares (59%) PDVSA no lo vendió al Banco Central de Venezuela.

[*] Profesor Jesús Casique (PHD) / E-mail: casique6260@yahoo.es / Presidente (CEO) de Capital Market Finance, C.A. www.capitalmarket.com.ve /

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